Стеблкоины алгоритмические: особенности, плюсы и минусы

Рассматривая алгоритмические стеблкоины, сказать можно, что волатильности подвержены они высокой, поскольку не обеспечены фиатными средствами в избытке, как это принято делать для стабильных стеблкоинов.

Алгоритмические стеблкоины относят к числу высоколиквидных инструментов финансовых рынков, соответственно торговля ими набирает оборотов.

Какой принцип работы актива

Рассматривая наиболее популярные алгоритмические стеблкоины BUSD, USDT, USDC, отметить необходимо, что активы этого класса выпускает единый эмитент. Именно эмитенты монет этого класса обеспечивают их стоимость и стабильность, используя для данной цели собственные резервы. Еще разработчики активов проводят четкий контроль показателей его эмиссии, не обеспечивая полностью активами фиатного типа.

Реализация обеспечения для стеблкоинов алгоритмического типа является частичной за счет фиата и частичной с использованием криптовалюты.

Специально разработанные алгоритмы и механизмы разрешают удерживать эти монеты на плаву, а среди способов стабилизации есть обеспечение монетами нативного типа, сеньораж, разбалансировка. Каждый разработчик, регулярно отслеживая ситуацию на рынке, использует свой способ для стабилизации.

Алгоритмические стеблкоины сквозь призму преимуществ

Выгоды рассматриваемого актива являются значимыми, среди основных положительных моментов для его держателей отметить стоит следующие:

• использование в децентрализованном режиме;
• доступ к активу обеспечен для всех желающих (смарт-контракт разрешает это);
• окупаемость от вложений в актив хорошая;
• быстрое масштабирование систем;
• заблокировать активы пользователей либо их кошельки никто не сможет.

Ряд существенных выгод монет делает их использование более распространенным во всем мире, что подтверждают статистические данные.

Коротко о различиях стеблкоинов алгоритмических

Сейчас на рынке присутствует 20 стеблкоинов алгоритмического типа. Выпуском этих монет занимаются пять масштабных проектов, на которые и приходится свыше 90% их капитализации. Крупные эмитенты для регулирования актива используют разные приемы, каждый из них имеет свои особенности.

Сеньораж

Такой механизм регуляции стеблкоинов, как сеньораж, в своей практике применяют проекты BAS и ESD. Особенности у этого регулирующего метода следующие:

• держатели токенов вознаграждаются новыми начислениями монет;
• пользователи получают избыток актива, что вынуждает его реализовать;
• падение цены увенчивается предоставлением держателям долговых купонов, что станут активными к применению для извлечения прибыли, если цена увеличится снова.

Метод зарекомендовал себя, как вполне достойный и эффективный.

Разбалансировка

Механизм разбалансировки использовать начали в 2019 году, соответственно он является первопроходцем в числе регулирующих мер. Использование этот системы предполагает проведение разбалансировки в ежедневном режиме, что заключается в повышении или снижении цены токенов на кошельках, с учетом реальной рыночной ситуации. Хоть механизм проблему с волатильностью решить не способен, использование разбалансировки активно практикует проект Ampleforth.

Использование для обеспечения нативных токенов

Успешность обеспеченных нативными токенами стеблкоинов считают высокой. Примером такого обеспечения является ЛУНА, что была заложена в резерв для токенов УСТ. Как только новые стеблкоины выпускаются происходит процесс сжигания нативных монет, а в момент отклонения стоимости от нормы, для данных систем принято проводить арбитраж. Еще для стабилизации монет, как показывает пример УСТ, применяют гибридные модели, используя активы со специально созданных фондов и нативные монеты.

Алгоритм частичного обеспечения

Ярким примером компании, использующей частичное обеспечение, является FRAX. Такой тип предполагает использование других стабильных монет для обеспечения стеблкоинов, что в плане устойчивости результатов разрешает достичь хороших.

Минусы алгоритмических стеблкоинов

Стеблкоины алгоритмического типа кроме достоинств имеют и свои минусы, а выделить среди них можно следующие:

• риски у монет те же, что имеют все децентрализованные инструменты;
• есть вероятность использования мошенниками в своих целях ошибок с уязвимостью;
• есть риск манипуляций с ценой при некорректной работе оракулов;
• панические распродажи стеблкоинов могут произойти в ходе информационных атак;
• стеблкоины могут утратить привязку к активу, что поддерживал их цену.

Риски, связанные с использованием этих монет никто не исключает, тем не менее, интерес к ним не становится меньше.

Коротко про ситуацию с УСТ

Примером того, что использование алгоритмических стеблкоинов сопряжено с повышенными рисками стала монета УСТ. Этот стеблкоин утратил привязку к долларовой валюте в мае поточного года, последствием чего стал полный крах проекта. Эксперты считают, что произошедшая ситуация стала последствием нездорово большого роста капитализации монеты, в то время, когда резерв для обеспечения стеблкоина был недостаточным. Как только основатели проекта поняли, что обеспечения недостаточно, они начали занижать ставку по выплатам для держателей из-за чего те практически вывели с протокола средства. Данная ситуация вызвала дестабилизацию на рынке, что опустило к нулевой отметке по стоимости нативную монету.

Сейчас Терра финансирования для стабилизации ситуации не нашла, уровень волатильности повысился, а общая ситуация рынков стала неблагоприятной.

Какие перспективы есть у алгоритмических стеблкоинов

После краха УСТ отношение к алгоритмическим стеблкоинам стало хуже. Учитывая данную ситуацию, создатели этих монет взялись повышать гарантии стабильности, а регуляторы намерены более жестко контролировать данную отрасль. Хоть ситуация со стеблкоинами этой категории сейчас не лучшая, никто не говорит о полном отказе от них.